趋势追踪交易系统

文章来源：  文章作者：  发布时间：2008-03-09

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选择时间参数

   构造一个通道突破交易系统所应采用的最佳时间参数是多少呢？我们在本文前半部分提及的Hochheimer的研究结果中有以下一些经过优化的参数：

商品 交易日 商品 交易日
可可 18 黄豆米 57
玉米 38 小麦 22
白糖 40 猪肉 38
棉花 70 豆油 42
白银 4 铜 29
大豆 51 胶合板 48

  上面的优化参数在6年（1970-1976）的交易测试中被证实是赢利的。然而即使具备了这些优化的结果，仍只会有42%的交易属于赢利的，要知道市场经常会出现拉锯现象，而且以参数为4的白银通道交易系统为例，它在测试中总共制造了多达1866笔交易（每个交易日至少有一笔交易）。

将优化号的参数应用到通道交易系统之中很容易，但根据我们的经验，这些交易系统也很容易崩溃。就象Bruce Babcock在他的关于四周规则的测试报告中显示的情况那样，单一一个数值可以有效地应用到多个不同的市场之中，但事实的情况是，如果S&P期指交易不包括在交易测试之内，整套交易系统的赢利性才算是卓越的。

   William Gallacher在他的著作《Winner Takes All: A Privateer’s Guide to Commodity Trading》中，提供了他对10个不同的商品市场基于130周的10日通道交易系统的后台测试结果。测试结果表明这个简单的10日通道交易系统的年收益率在24%左右。

   我们自己经过广泛的研究和测试表明，18日是个不错的时间参数，这个参数能在多个商品市场中长时间有效。我们的观点是在10-30日这个时间区间内的任何数字都是可用的参数，一般都能够带来赢利。随着时间参数的变化，指标所产生的拉锯现象出现的时间和程度也有所不同。

运用中立区降低交易风险

      南加里福利亚州的一个基金管理人提出了一种既可以减少通道指标中出现的拉锯现象，又可以不减损指标的潜在获利能力的方法。他的交易系统针对进场和出场使用不同的时间参数，他的出场指标（通道下轨）的时间参数是进场指标（通道上轨）的一半，也就是说，如果大豆市场的进场点是市场价格突破近20日的最高点时，则出场点就设定在市场价格跌破近10日的最低点处。

      这相对于Donchian的交易系统来讲在市场风险的控制上具备了很大的优势，它在通道中创建了一个中立区域（在这个区域内不发生交易），在性质上脱离了纯粹的反转交易系统（Reversal System）的范畴，它不但能够更好地防止市场在不规则波动下出现的拉锯现象，而且还可以在市场趋势转为下跌时更快速的出场，从而能够保留更多的利润。（完）

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